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Debt and corporate governance _ sina finance _ sina.com.cn 东北农业大学招生网

Debt and corporate governance _ sina finance _ sina.com.cn Sina fund exposure table: the letter Phi lag of false propaganda, long-term performance is lower than similar products, to buy the fund by the pit how to do? Click on [I want to complain], Sina help you expose them! Debt and corporate governance is not Gao Minghua debt transfer risk, but to reduce the risk, but can reduce the risk and reduce the number of risk depends on the debt after the corporate governance could be optimized bank debt reform is advancing. Is the positive significance of debt to equity swap: on the one hand can reduce the asset liability ratio, optimizing the capital structure of enterprises; on the other hand, due to the increase in banks or other creditors of the investment risk, which can improve the enthusiasm of the banks or other creditors monitoring enterprises. However, whether the debt to equity swap is effective or not, the key is whether the debt to equity swap can improve the level of corporate governance. The relationship between debt and corporate debt to equity swap the debt into equity, accordingly, creditors (mainly banks) identity will change. This is divided into two cases: first, all the creditor’s rights into equity, at this time the loss of creditor identity, completely transformed into shareholders; two is part of the creditor’s rights into equity, at the same time the original creditor has both shareholders and creditors identity. Whether the debt can be converted into equity depends on the following factors: first, the legal restrictions, such as the United States law has stipulated that commercial banks can not hold bank shares, can only provide short-term loans. Later, although the restrictions were relaxed, the proportion of shares held by banks remained strictly limited. At this point, even if the debt to equity swap, creditors can only become small shareholders; two is the relative size of the total amount of debt and equity and stock price. If the total amount of equity is high, the stock price is high, and the creditor’s right is relatively small, the shareholder identity after the debt to equity swap is also basically a small shareholder. China’s legal provisions on debt to equity swap are still blank, and there are no clear rules about how many commercial banks can hold shares in other enterprises. However, for the debt to equity swap enterprises, the performance of enterprises is usually not good, if the listed companies, the stock price will not be high, at this time the total amount of equity is the main impact factor of equity ratio, especially state-owned enterprises, the total amount of equity is larger. Moreover, the debt to equity swap may also be restricted by the largest shareholder of the enterprise, especially when the proportion of debt to equity swap is higher, which may affect the status of the largest shareholder, the largest shareholder may resist or passively treat it. In addition, China does not have the main banking system like Germany and Japan, and Chinese enterprises often open accounts at many banks at the same time, that is, many banks have the creditor’s rights of an enterprise at the same time, and the bank is weaker than the debtor enterprises". Under the influence of the above factors, even if the creditor realizes the debt to equity swap, it is likely to be part of the debt to equity swap, or can only become a small shareholder. Debt to equity swap will inevitably lead to changes in corporate governance, because creditors and shareholders have different relations with corporate governance. Usually, creditors do not participate or passively participate in corporate governance, and creditors have no legal rights and obligations to participate in corporate governance. But with the development of stakeholder theory, creditors as an important stakeholder of the enterprise, its participation in corporate governance has improved trend. In contrast, the shareholders can participate in public opinion

债转股与公司治理_新浪财经_新浪网 新浪基金曝光台:信披滞后虚假宣传,业绩长期低于同类产品,买基金被坑怎么办?点击【我要投诉】,新浪帮你曝光他们!   债转股与公司治理   高明华   债转股不是转移风险,而是试图降低风险,但能否降低风险、降低多少风险,取决于债转股后公司治理能否得到优化  银行的债转股改革正在推进。债转股的积极意义在于:一方面可以减低企业的资产负债率,优化企业的资本结构;另一方面,由于加大了银行或其他债权人的投资风险,从而可以提高银行或其他债权人监控企业的积极性。但是,债转股是否有效,关键在于债转股能否同时提升公司治理水平。   债转股与公司治理的关系   债转股即债权转为股权,相应地,债权人(主要是银行)身份也会发生变化。这分为两种情况:一是债权全部转为股权,此时债权人身份丧失,完全变成股东;二是债权部分转为股权,此时原债权人兼具股东和债权人身份。  债权能否全部转为股权,取决于以下因素:一是法律限制,如美国法律曾规定商业银行不能持有银行股份,只能提供短期贷款。后来该限制尽管有所放松,但持有银行股份的比例仍受到严格限制。此时,即使进行债转股,债权人也只能成为小股东;二是债权与股本总量和股价的相对大小。如果股本总量大,股价高,债权相对小,则债转股后的股东身份也基本上是小股东。  中国关于债转股的法律规定还几近空白,关于商业银行可以持有多少其他企业股份,也没有明确的规定。但是,对于债转股企业来说,企业绩效通常不好,如果是上市公司,股价也不会高,此时股本总量对于股权比例是主要影响因素,尤其是国有企业,股本总量较大。而且,债转股可能还会受到企业第一大股东的制约,尤其是当债转股的比例较高从而可能影响第一大股东的地位时,第一大股东可能会有所抵制或消极对待。另外,中国没有像德国、日本那样的主银行制,中国企业往往同时在很多家银行开立账户,即多家银行同时拥有一家企业的债权,银行相对于债务人企业,反而呈“弱势”。在以上多种因素影响下,债权人即使实现了债转股,也极有可能是部分债转股,或者只能成为小股东。  债转股必然引起公司治理的变化,因为债权人和股东与公司治理具有不同的关系。通常,债权人不参与或消极参与公司治理,债权人没有参与公司治理的法定权利和义务。但随着利益相关者理论的发展,债权人作为企业的重要利益相关者,其对公司治理参与度有提高趋势。与此不同,股东具有参与公司治理的法定权利和义务,但不同的法律环境下,股东参与公司治理的形式有所不同。有的直接参与公司治理,如进入公司董事会,“用手”行使权利;有的间接参与公司治理,如在资本市场上“用脚”行使权利。另外,不同股东参与的方式和频次也有所不同。如有的积极参与,是积极股东;有的消极参与,不到关键时候不参与。还有的因法律不健全导致参与的可能性几近于无。  在德日等国家债权人兼具股东身份的情况下,股东行使权利有信息优势,尤其商业银行。原因在于,商业银行作为独立的市场主体,为保证贷款的低风险,在对企业提供贷款前,通常都会对企业的财务状况和发展前景进行评估。  债权有风险,股权也有风险。债转股不是转移风险,而是试图降低风险。但能否降低风险,降低多少风险,取决于债转股后公司治理能否得到优化。换言之,如何保证债转股后债权人和股东的权利,公司治理至关重要。正如《G20 OECD公司治理准则》指出的:“公司治理对投资、金融稳定和商业诚信具有重要作用。”   债转股与中小股东权益保护   债转股后,原债权人更可能的身份变化是成为中小股东(或中小投资者),甚至是小股东。因此,关注中小股东的权益保护是债转股必须要重视的课题。  中国因保护投资者的法律制度很不健全,中小股东参与公司治理的权利经常处于“真空”地带,甚至被人为剥夺。这意味着,中国中小股东的权益保护如得不到重视,债转股的风险将会很大。  我们从中小投资者知情权、决策与监督权、收益权、维权环境等四个维度,利用37个指标对我国上市公司中小投资者权益保护水平(指数)进行了评估,评估结果见图1。可以看到,我国上市公司中小投资者权益保护处于偏低水平,尽管2015年比2014年有所提升,但没有改变水平偏低的状况。不论是国有控股公司还是非国有控股公司,都是如此。上市公司尚且如此,非上市公司的情况可能更严峻。  以累积投票为例。累积投票被认为是中小股东参与公司决策与监督的重要机制。但在我国,有累积投票的公司比例非常低。从图2可以看到,2010~2015年,累积投票比例最高时是2014年的20.13%,但2015年却出现大幅度下降,其中国有控股公司仅为8.7%,非国有控股公司仅为6.84%。  上述评估结果反映了我国中小股东权益保护水平距离国际水平还存在巨大差距,更反映了我国加强中小股东权益保护的迫切性。因此,债转股要取得成功,必须保证中小股东与大股东具有平等的权益,这是充要条件。为此,必须通过法律的建立和修改,来予以保证。这包括修改《公司法》《证券法》和《刑事诉讼法》等法律,加入单独计票、强制分红、集体诉讼和索赔等条款;要加快《内幕交易处罚法》等法律的立法步伐。通过立法和修法,提高违规成本至侵权者不敢越雷池一步的程度,以最大化各类股东权益保护。如果中小股东权益得不到切实保护,即使实施债转股,其效果恐怕也如同没有债转股的效果一样,甚至会导致更严重的资本流失。   债转股与董事会治理   董事会治理是董事会作为治理主体,如何通过一系列正式或非正式制度安排,通过有效治理,实现委托人的利益诉求和公司的可持续发展。  债转股实施后,债权人变为股东或同时兼具两种身份。作为股东,其参与公司治理的直接方式之一就是选派代表进入董事会,通过董事会的战略决策和对经理层的有效监督,达到降低债权风险,保护自身利益的目的。  然而,债转股后的债权人成为股东后进入董事会,在目前的法律和资本市场环境下,却并非易事。如上所述,债转股后的债权人身份很可能是小股东,小股东进入董事会往往要通过累积投票,但中国的累积投票却很不普遍。当然,除了累积投票,中小股东还可以通过独立董事、类别表决、董事约束与激励等多种方式来参与董事会治理。但现实是,这些方式均难以落实,这源于中国法律的空白和软约束。  我们从董事会结构、独立董事独立性、董事会行为、董事激励与约束四个维度,利用37个指标对我国上市公司董事会治理水平(指数)进行了评估,评估结果见图3。可以看到,我国上市公司董事会治理也处于偏低水平,而且,2015年和2014年比2012年水平还出现下降。尤其是国有控股公司,董事会治理水平连续下降;非国有控股公司董事会治理水平尽管2015年比2014年有所提高,但提高幅度很小。  董事会作为核心治理机关,债转股后的股东必须能够参与到董事会治理中来。在不能选派代表进入董事会的情况下,保证董事会的独立性至关重要,为此必须从制度尤其是法律制度上明确,董事会是代表全体股东负责公司的战略制定和对管理层进行有效监督,这是全体股东赋予董事会的两大职能和权力。必须明确董事会是全体股东和公司的受托人,而不是某个别群体或个人或大股东的受托人,要避免董事会被大股东或外部力量所架空。为保证董事会对经营层的有效监督,董事会必须独立于经营者,并使董事会为自己的行为独立承担责任。要通过建立董事会备忘制度,把董事会集体责任转换为董事个人的责任,以使失职的董事负起法律责任,包括民事责任、刑事责任和行政责任。   债转股与财务治理   财务治理是公司治理的重要组成部分,涉及公司治理的财务方面,是实现公司财务决策科学化的一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范。财务治理包括四个维度:一是财权配置,这是财务治理的核心和基础,合理的财权配置能够协调各个利益相关者的利益,从而有利于形成合力;二是财务控制,属于财权的执行,其主体是内部控制;三是财务监督,是对财权执行的监督;四是财务激励,是财权执行的结果,财权最终要落实在利益方面,没有财务激励,各财务主体就不可能形成合力。财务治理的四个维度,共同构成了财务治理系统,只有系统性发挥作用,才能保证企业的健康和可持续发展。  不论是债权还是股权,其收益都要通过财务来实现。债转股后,债权人转换为股东或同时兼具两种身份,此时,其参与财权配置的角色和权益实现形式也随之发生相应的变化;财务控制和财务监督则是保证债权人和股东权益的实现,而财务激励则是权益的直接实现。应该说,相对于其他公司治理机制,财务治理对权益人的权益保障更直接。财务控制,其核心是内部控制。内部控制有五个重要作用,即提高盈余质量;减少代理成本;降低资本成本;提高薪酬与业绩的相关度,调动经营者的动力;降低企业经营风险。美国注册舞弊审查师协会(ACFE)曾对企业为什么会发生欺诈和舞弊发布了一份调查报告,报告显示,对于企业为什么会发生欺诈问题,内部控制原因占97%;对于企业为什么会发生舞弊,内部控制原因则占52%。可见,包括内部控制在内的财务治理,对于利益相关方(债权人和债转股后的股东是重要的利益相关方)的权益保障,具有不可忽视的作用。  然而,中国财务治理状况却不乐观。我们从财权配置、财务控制、财务监督和财务激励四个维度,通过31个指标对中国上市公司的财务治理水平(指数)进行了评估,评估结果见图4。可以看到,2010~2015年,财务治理水平在2012年曾较大幅度提升,但此后便较大幅度下降。2014年和2015年基本上持平,均处于较低水平。其中,国有控股公司略好于非国有控股公司。  如何提升财务治理水平,我们认为,第一要注重财务治理连续性,避免大起大落,这需要健全法规。第二要优化财权配置,尊重每个财务主体的权利,强化契约意识。第三要强化财务控制或内部控制,强化责任,提高违规成本,以形成自我约束机制。第四要完善财务监督,包括股东监督、债权人监督和政府监督,实现形神兼备,着力强化监督制度的执行力度。第五要规范财务激励,强化激励有效性,这同样有助于形成自我约束。  总之,债转股要取得成功,必须强化公司治理。公司治理绝不限于以上所涉及的中小股东权益保护、董事会治理和财务治理三个方面,还有信息披露、经营者薪酬、企业家能力、社会责任、政府监管等诸多方面。债转股的实施,必须伴随公司治理各方面的全面提升,因为每个方面都会对债转股的实施具有重要促进作用。健全公司治理,必须强化契约意识,明晰主体权利,建立责任机制,形成有效激励,由此才能最大程度地防范债转股可能产生的企业风险。■   作者系北京师范大学公司治理与企业发展研究中心主任  (责任编辑 纪 崴) 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

Lu Qilai man’s sister Liao Guide – Sohu 安徽大学就业网

Lu Qilai: man’s sister Liao Guide – Sohu earlier hit princess suddenly banned, why? I reckon the princess too will tease sister, sister Liao is a complete kuangmo, a touch of chest while touch the thighs, all kinds of sweet words. SARFT could not stand so, put it to the shelf. Today we have the history of the "land" Qilai specifically for men to do a film since the first call up sister guide. So what’s this thing up sister doing? There is a very famous ancients gave us a summary, her name is Wang, from the "Golden Lotus", is Pan Jinlian’s neighbor, pharaoh. She said a word to Ximen Qing, you want to chase the little lady, that Pan Jinlian, you have to have five things, pan, donkey, Deng, Xiao, idle, as long as you have these five things, all the world’s women want to chase which, which chase. First of all, pan and pan. Who is that? Handsome, Edison Chan, Leonardo, Leonardo, what a handsome boy he was when he was young, as if he had 56 girlfriends and 112 big legs. The second is donkey, donkey like licensed, this thing is who knows who use who knows, how you yourself, you know. The third is Deng, Deng is rich, rich businessmen have three treasures, send real estate, send diamonds to save face. So, the rich merchant is really a lot of money to go out, you can see Wang Sicong, continue to spend money and constantly come in net red, this is Wang Sicong’s way of chasing girls. The fourth one is small, and refers to the clever. This incident is not every wealthy businessman, carefully treat girls. Especially for no money for boys, you can only rely on this way to soak girls. Zhu Shenghao, the translator who translated Shakespeare at the earliest time in china. He talked about the love of the Song Dynasty for nearly ten years, and wrote letters for nine years. When I passed away, I said something very touching to Song Qingru. If I die, don’t write on the tablet. Please write it on your heart. Here is an eccentric lonely child. The last one is leisure, who is Jia Baoyu?. Jia Baoyu is the most idle man I’ve ever seen. He hasn’t done anything in his life. He plays with the girls all day. As he is so busy, there is a benefit called a fear of male wrapping. The woman doesn’t like the man again, and if the man has enough to do, sooner or later, the woman will be entangled with the woman. Then the donkey pan Deng is not idle, this is the most powerful in the world with sister skills? Not at all。 Later, there was another man who was more powerful, and he was Sun Zhongshan. Mr. Sun Zhongshan is her sister? This is the truth. After the success of the revolution of 1911, he found his good friend, said, "I’m going to repair the railway now, do the railway governor office, you find me a secretary.". Then the boss took his daughter Song Ailing when he was Secretary of English, shortly after Song Ailing was in love with Sun Zhongshan, two people seemed very sticky together. Later, Song Ailing, her father found out wrong, Song Ailing back to the back. Lane!

陆琪来了:男人的撩妹指南-搜狐   前段时间热播的太子妃突然被禁播了,为什么呢? 我估摸着是那个太子妃太会撩妹了,完全是个撩妹狂魔,一会摸人胸一会摸人大腿,各种甜言蜜语.广电总局都看不下去,所以就把它给下架了。今天我们《陆琪来了》有史以来第一次专门为男人做一期片子,叫撩妹指南。      所以撩妹这件事情究竟怎么干呢?有一个非常著名的古人给我们总结过,她叫王婆,出自《金瓶梅》,是潘金莲的邻居,隔壁老王。她当时就对西门庆说了一段话,你想要追那个小娘子,就那个潘金莲,你得有五样东西,潘、驴、邓、小、闲,只要你具备这五样东西,全世界所有的女人想要追哪个就追哪个。      首先是潘,潘是谁呢?帅气,陈冠希,莱昂纳多,莱昂纳多年轻时候帅成什么样,好像有56个前女友,112条大长腿。      第二个是驴,驴一样的行货,这个东西是谁有谁知道谁用谁知道,你自己怎么样你自己知道。      第三个是邓,邓就是有钱,富商泡妞有三宝,送房产送钻石送面子。所以说富商泡妞真的是大把大把的撒钱出去,可以看到王思聪,不断花出去的钞票和不断进来的网红,这就是王思聪的泡妞之路。      第四个是小,指乖巧。小这件事件那就不是每个富商都有的,小心翼翼的对待女生。尤其是对于没有钱的男生来说,你只有靠这个办法才可以泡到妞。中国最早时候翻译莎士比亚的翻译家��朱生豪。他跟女神宋清如之间谈了足足接近十年的恋爱,光写信就写了九年。快去世的时候又对宋清如说了一段很感人的话,要是我死了不要写在什么碑板上,请写在你的心上,这里安眠着一个古怪的孤独的孩子。      最后一个是闲,闲是谁呢,就贾宝玉。贾宝玉是我所见最闲的男人,这辈子他没干过什么活,整天就是在园子里陪女孩玩。像他这么有闲,有一个好处叫烈女怕缠男。女人再不喜欢这个男人,这个男人只要够缠,迟早有一天会把这个女人给缠服了缠顺了。      说完了潘驴邓小闲之后,是不是这就是全世界最厉害的撩妹技巧呢?并不是。后来发现有另外一个人更厉害,他就是孙中山。孙中山先生很会撩妹吗?这个就是秘闻了。   辛亥革命成功之后,他就找到自己好朋友说,我现在要去修铁路了,做铁路总督办,你给我找一个秘书吧。然后宋家的老大就把自己长女宋霭龄给他当了英文秘书,不久之后宋霭龄居然爱上了孙中山,两个人黏黏糊糊好像还同居了。后来宋霭龄她爹发现不对了,就把宋霭龄给弄回去了。      弄回去之后一看,我这二女儿宋庆龄为人最理智也最懂事,把她弄过去当英文秘书吧。宋庆龄也爱上了孙中山。后来宋庆龄说我并不是爱上他,我是出于一种对英雄的景仰。孙中山不高,159的个子,但在宋庆龄小姐的眼中,那么小个子的男人居然那么的伟岸。她后来告诉自己的好朋友说,我丈夫各方面都很渊博,我从他那里能学到很多东西。      所以我们可以看到,有史以来真正会撩妹的人,都不是用姿体用钱或者用语言去撩妹,真正会撩妹的人是用脑子,有脑子有才华的人会让女人崇拜他。所以你想撩妹吗?先学好文化吧。         每个姑娘都会有想要马上有对象的瞬间,抓住这个瞬间并且把它延续下去,你就会有对象了么??NONONO,这叫白日梦,所有成功学者这时候都会说一句话,光想没有用,你倒是做啊啊!所以,为你的爱情做出努力,来一条马上有对象,为此助力吧!相关的主题文章:

Zhou Xiaochuan and Yi Gang will attend the 2016 autumn IMF Annual Meeting 乾隆大帝演员表

Zhou Xiaochuan and Yi Gang will participate in the 2016 autumn IMF annual meeting Sina Financial News   2016 IMF and the world bank’s autumn annual meeting will be held on October, 3-9 in Washington, USA. The conference will discuss the world economic situation, the global development strategy, the economic hot spots of various countries and the RMB joining the SDR. At present, the Chinese guests have been confirmed, including central bank governor Zhou Xiaochuan, vice president Yi gang. In addition, finance minister Lou Jiwei and vice minister Zhu Guangyao will also be present during the meeting, but they are not involved in the discussion on the open topic. In the latest economic report issued by IMF, international trade slowed down in the past half a year, and the lower inflation rate made the market lose confidence in the major central banks’ inflation targets. IMF pointed out in the report: "the trend of international trade protection is more and more serious. Since 2012, the international economic development has recovered slowly, resulting in a significant reduction in trade."." International investors are losing confidence in the central banks’ resistance to low inflation. If the central bank can not quickly boost inflation, consolidate loose policy, and global cooperation, then the developed economies will face a surge of unemployment rate in the future. IMF warned that international trade and trade would be affected and stalled if trade liberalization could not be supported by national policies, which would hurt the global economy seriously. Countries and international organizations need to start reforms immediately to reverse the current situation of trade slowdown, to prevent the rise in unemployment caused by low inflation and the economic dilemma of international debt accumulation. In this report, IMF pointed out the need for collaboration among all countries: economies have spillover effects, and low inflation can pass through import and export prices, which indicates that cooperation and boosting demand among large economies are valuable. At that time, Yi Gang will participate in CNN global economic issues at 12 noon on October 6th, and Zhou Xiaochuan will attend the seminar on financial risk management at 7 noon, 11. (Feng Hao comes from New York) enter Sina Financial shares 周小川和易纲将参加2016秋季IMF年会   新浪财经讯 2016年IMF与世界银行的秋季年会将于10月3-9日在美国华盛顿召开。会议将就世界经济形势、全球发展对策、各国经济热点以及人民币加入SDR等话题展开讨论。目前已确定与会的中方嘉宾包括央行行长周小川,副行长易纲。此外,财政部部长楼继伟和副部长朱光耀也将在会议期间到场,但不参与公开议题讨论。在IMF最新发表的经济报告中,近半年内国际间贸易放缓,较低的通货膨胀率使市场对各大央行实现通胀目标丧失信心。   IMF在报告中具体分析指出:“国际间贸易保护的倾向愈发严重,自2012年来,国际经济发展恢复缓慢,导致贸易往来大幅度减少。” 国际间投资者对各大央行抵抗低迷通胀的信心在下降。如果央行无法迅速提振通胀、巩固宽松政策、全球协同合作,那么发达经济体未来或面临失业率激增的局面。IMF警告称:如果贸易自由化不能得到各国政策支持,国际间的商业贸易往来将受到影响而停滞,这会严重伤害到全球经济发展。各国及国际组织需要立即着手进行改革,翻转贸易减缓的现状,阻止低通货带来的失业率上升和国际间债务累积的经济困境。   IMF在此篇报告中指出各国协同合作的必要性:经济体有溢出效应,低通胀可以通过进出口价格传导出去,这表明大型经济体之间的协同合作和提振需求是有价值的。   届时,易纲将于美东时间10月6号中午12点参与CNN的全球经济议题讨论,周小川则将于7号中午11点出席金融风险管理方面的研讨会。(冯昊发自纽约) 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章:

Market sentiment continues to improve, how long can gold rise Sohu financial management 五邑大学绩点计算器

Market sentiment continues to improve, how long can gold rise? – Sohu financial shocks closed up spot gold on Wednesday at 1200 above the January fed minutes is the market interpreted as partial doves gold support, but the global market risk sentiment continues to improve or suppress the price of gold. Spot golden week Sanya city opened at $1201.33 an ounce, the highest reach $1213.78 an ounce, the lowest dropping $1195.59 an ounce to $1208.30 an ounce, up $8.42, or 0.70%. The Fed’s January meeting showed that commodities fell, financial market moving drama, caused the Fed officials worry that the uncertainty in the economy increasing, there are downside risks to the economic outlook. Some economists think more clearly in financial deterioration of the environment impact on the economy and inflation, and the financial situation will worsen before the Fed is reluctant to raise interest rates once again pulled the trigger. With the steady growth of global policymakers, market sentiment continues to improve. U.S. stocks rose for third consecutive trading days. S & P closed up 1.65%, the first three consecutive days since October 2011 rose more than 1%. The Dow closed up 1.59%, the NASDAQ closed up 2.21%, the FTSE ftseurofirst 300 index closed up 2.58%. The distributing both rose about 6%, the Shanghai index closed at 2867.34 points, up 1.08%. The United States data overnight mixed, January U.S. industrial production fell for 3 consecutive months, the U.S. January housing starts unexpectedly cooling, the economy still exists the possibility of recession. But the U.S. Department of labor today in a report said that due to the soaring cost of food, to make up for the fall in energy prices, the United States 1 producer price index (PPI) rebounded unexpectedly. As of February 17th, gold holdings of the world’s largest gold exchange traded fund SPDR Gold Trust compared with the previous trading day flat, 711 tons, three consecutive trading days remain unchanged. German commercial bank analyst Karen Jones said that the current price of gold will be stable in the region of 1200 to 1192 U.S. dollars ounce. Last week, the price of gold broke through the downward trend from 2014 to 2016, forming a bullish wedge shape, which means that the price of gold will rise to a level of $1450 for a long time. Favorable factors: 1. of the Fed’s January meeting showed that commodities fell, financial market moving drama, caused the Fed officials worry that the uncertainty in the economy increasing, there are downside risks to the economic outlook. The Fed news agency says the Fed is struggling to see whether interest rate policy will respond to rising risks. 2. U.S. industrial production in January for 3 consecutive months of decline, the probability of economic recession is as high as 90%. Wednesday (February 17th) a government report, January U.S. industrial production rose in decline after the first three months, with the help of public utilities and strong manufacturing growth index. The Fed data released Wednesday showed that U.S. January industrial production rose 0.9%, estimated growth of 0.4%. Industrial production declined by 0. annually in January

市场情绪持续好转 黄金还能涨多久?-搜狐理财   现货黄金周三震荡收涨于1200上方,1月美联储纪要被市场解读为偏鸽派对金价构成支撑,但全球市场风险情绪持续改善抑制金价涨幅。   现货黄金周三亚市早盘开于1201.33美元 盎司,最高触及1213.78美元 盎司,最低下探1195.59美元 盎司,收于1208.30美元 盎司,上涨8.42美元,涨幅为0.70%。   美联储1月会议纪要显示,大宗商品下挫、金融市场剧动,引发美联储官员们的担心,认为经济中的不确定性在增加,经济前景有下行风险。有经济学家认为,在更明确金融环境恶化对经济和通胀的影响,及金融形势会不会再恶化以前,美联储很不愿再度扣动加息扳机。   在全球决策者全力稳增长背景下,市场情绪持续向好。美股连续第三个交易日上涨。标普收涨1.65%,为2011年10月以来首次连续三日涨逾1%。道指收涨1.59%,纳指收涨2.21%,富时泛欧绩优300指数收涨2.58%。美油布油双双大涨约6%,上证指数收报2867.34点,上涨1.08%。   隔夜的美国数据喜忧参半,美国1月工业生产连续3个月下滑,美国1月新屋开工意外降温,经济仍存在衰退的可能。但美国劳工部在今天的一份报告中称,由于食品成本飙升,弥补了能源价格的暴跌,美国1月生产者物价指数(PPI)意外回升。   截至2月17日,全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量较前一个交易日持平,为711吨,连续三个交易日保持不变。   德国商业银行分析师Karen Jones表示,当前金价会在1200至1192美元 盎司区域稳定。上周金价突破了2014年至2016年下行趋势,形成了看多的楔形形态,意味着金价长期或将涨至1450美元 盎司水平。   利好因素:   1.美联储1月会议纪要显示,大宗商品下挫、金融市场剧动,引发美联储官员们的担心,认为经济中的不确定性在增加,经济前景有下行风险。“美联储通讯社”称,美联储在挣扎,看利率政策是否要对上升的风险做出回应。   2.美国1月工业生产连续3个月下滑,经济衰退概率恐高达90%。周三(2月17日)公布的一份政府报告称,美国1月工业生产在前三个月下滑后上升,受助于公用事业指数强劲和制造业增长。美联储周三公布的数据显示,美国1月工业生产较前月增长0.9%,预估为增长0.4%。1月工业生产年率下滑0.7%,为连续第三个月下滑。   3.美国劳工部在今天的一份报告中称,由于食品成本飙升,弥补了能源价格的暴跌,美国1月生产者物价指数(PPI)意外回升。数据显示,美国1月PPI月率增长0.1%,前值下跌0.2%。   4.据周三(2月17日)的一份政府报告称,美国1月新屋开工意外降温,暗示世界第一大经济体的住宅市场在2016年初对经济复苏的提振作用可能受到抑制。美国商务部(DOC)公布的数据显示,美国1月新屋开工总数年化月率下跌3.8%至109.9万户,预期117.3万户,前值114.3万户。   5.美国WTI原油3月期货周三(2月17日)收涨1.62美元,或5.58%,报30.66美元 桶。布伦特原油4月期货收涨2.32美元,或7.21%,报34.50美元 桶。虽然今日伊朗表示拒绝配合冻结产量,但正面支持了多哈协议,市场相信多哈协议是达成更广泛协议的第一步,多头信心回升引发了油价的报复性反弹。   利空因素:   1.费城联储主席哈克周二发表讲话称,尽管目前风险犹存但对美国经济仍“有信心”,预计2016年GDP增长2.7%,同时还表示不排除2016年上半年加息的可能性。哈克称,构成风险的主要因素是金融市场动荡、美元和中国经济增长放缓。但市场下滑不会盖过经济强势的影响,风险偏向下档,预计今年下半年通胀将升至1.5%,今年下半年会进行更“有意义的”升息。   2.随着全球股市的止跌上涨,避险情绪的消退,黄金上涨的空间也会受阻。周三中国股市上涨,上证A股指数上涨30.77点,涨幅为1.08%,报2836.57点。美股也延续昨日涨势,道指周三收涨253.69点,涨幅1.57%,报16450.10点;标普500指数周三收涨30.91点,涨幅1.63%,报1926.49点;纳指周三收涨97.20点,涨幅2.19%,报4533.15点   后市展望   1.德国商业银行分析师Karen Jones表示:当前金价会在1200至1192美元 盎司区域稳定。上周金价突破2014年至2016年的下行趋势,形成了看多的楔形形态,金价长期将涨至1450美元 盎司水平。   2.据外媒周三(2月17日)报道,美联邦政府周二(2月16日)发布的文件显示,作为全球最具影响力的黄金投资者之一,约翰?鲍尔森(John Paulson)在去年底黄金大涨之前就大幅削减了黄金ETF持仓,对黄金的看法转向。他旗下管理的对冲基金Paulson & Co却在去年第四季削减了对全球最大黄金上市交易基金(ETF)–SPDR Gold Trust 的持仓,大幅减持37%,对SPDR的持股降至578万股(价值约为5.859亿美元)。   3.道明证券(TD Securities)在周三(2月17日)发布的报告中称,黄金有可能攀升至1300美元 盎司。上周由于预期宽松的货币政策以及美国有可能采取负利率,黄金涨至一年高位。道明称“所有这些都表明全球实际利率可能会更低,这减少持有黄金的成本。也有可能使投资者长期持有黄金。因此我们认为央行有可能会将黄金送至1300美元 盎司的价位。”   4.Natixis分析师Bernard Dahdah表示“美联储3月加息的可能性不大,在我看来这是黄金最大的驱动力。尽管最近几日来全球市场得到缓解,如果人们依然相信3月加息不大可能,黄金价格就很难继续向下运行。这就是为什么今天黄金仍运行在目前的水平。”   5.ABN Amro在研究报告中称,“我们曾经对黄金长期看空,现在我们转为看多。我们预期美联储在2016年将不再升息。我们认为只有经济增长足够强劲才可能恢复加息周期。”   6.ISA Bullion周三(2月17日)日内更新的报告显示,黄金昨日下行跌破1200关口,但随后获得买盘支撑,并最终缩减跌幅。在此种前景下,我们依然对黄金保持看涨,并认为金价跌势将在1200关口附近获得支撑,最终将蓄势向上破高。我们认为,金价最终将反弹至1260。因此,金价短线回调不必紧张,技术机构依然维持乐观。   7.瑞讯银行(Swissquote Bank)在周三(2月17日)报告中写道,黄金近期回吐涨幅,目前陷入盘整,然而近期技术结构仍在提升。小时图形关键支撑位于1191(日内低位)。日线阻力位于1263(2016年2月11日高点)。若金价突破小时图形阻力1217(2016年2月15日高点)将确认当前看涨技术结构。长线看来,当前技术结构表明上升动能增强,金价需要突破1392(2014年3月17日高点)证明进一步走势。主要支撑位于1045(2010年2月5日低点)。   8.荷兰银行表示,此前长期对贵金属看空,但目前转变至看多的态度,近期黄金和白银的技术面都出现了改变,价格回升至200日均线上方水平。黄金和白银的下行动能已经放缓,底部可能已经非常接近。该行预计到今年年底金价将回升至1300美元 盎司,银价至18.5美元 盎司,铂金价格至1200美元 盎司,钯金价格至700美元 盎司。   9.Kitco全球交易主管Peter Hug表示,依然对黄金市场看多。总体而言,我认为黄金市场的基本面将在短期内继续推高金价。Hug认为,金价已经见底,并且他认为应当关注技术面表现。不过Hug也指出,对黄金市场而言,后市上行将面临很多困难。   10.BullionVault研究主管Adrian Ash表示:“尽管股市走强但金价依然表现稳定,这是非常好的信号,因为这打破了2016年以来的模式,表明了金价的上涨并不一定需求股市下跌来刺激新的投资流入。”   周四重点关注:   09:30 中国1月居民消费品价格指数   21:30 美国上周季调后初请失业金人数   23:00 美国1月谘商会领先指标   23:00 欧盟领导人峰会(至2月19日)相关的主题文章: